Бір жылға жуық агрессивті өсімдерден кейін еңбек нарығы ақыры салқындау белгілерін көрсетуде және жаңа қызметкерлердің саны екі жылдағы ең төменгі деңгейге дейін төмендеді.

Жоғарыда айтқанымыздай, ФРЖ ставкаларды келесі уақытта төмендететініне басты назар аударылатын мәселе - еңбек нарығы.

Желтоқсан айындағы ауылшаруашылық емес еңбекақы тізімі деректері ФРЖ мөлшерлемелерін көтеру өз нәтижесін бергенін көрсетеді.

Сонымен қатар, нарықтың қуанышына орай, желтоқсанда жалақы инфляциясы айтарлықтай салқындаған - орташа сағаттық жалақы бір жылмен салыстырғанда небәрі 0,3% өсті, ал сағаттық жалақы 2021 жылдың тамызынан бері жыл сайынғы ең баяу қарқынмен өсті.

Желтоқсаннан кейін өткен баспасөз мәслихатында ФРЖ төрағасы Пауэлл жалақы 2023 жылы инфляциямен күресудегі маңызды мәселе екенін атап өтті.

Өткен сәрсенбіде жарияланған желтоқсандағы жиналыстың хаттамалары FOMC қатысушыларының жалақының жоғары өсуін сақтау қызмет көрсету секторындағы (тұрғын үйді қоспағанда) негізгі инфляцияны қолдайды деп санайтынын көрсетеді, сондықтан сұраныс пен ұсыныс арасындағы тепе-теңдікті одан әрі нығайту қажет. жалақы қорына қысымды төмендету мақсатында еңбек нарығы.

Жалақы инфляциясының айтарлықтай салқындауы инфляцияның одан әрі баяулауының жаңа дәлелдерін береді және Федералды резерв жүйесіне пайыздық мөлшерлеменің өсу қарқынын бәсеңдетуге жол ашады.

 

Жұмыссыздық деңгейі күрт өседі

Еңбек нарығы айтарлықтай салқындағанымен, 223 000 жұмыс орнының табысы сегізінші ай қатарынан нарық күткеннен асып түсті.

Дегенмен, ауылшаруашылық емес еңбекақы қорлары туралы «қатты» болып көрінетін есептің артында жұмыспен қамтудың өсуі толығымен көптеген адамдардың бірнеше жұмыс орнында болуының нәтижесі екені ескерілмейді.

Желтоқсанда Америка Құрама Штаттарында 132 299 000 толық жұмыс күні жұмыс істеді, бірақ сонымен бірге толық емес жұмыс күні жұмыс істейтіндер саны 679 000-ға, ал бірнеше жұмыс орны бар адамдар саны 370 000-ға өсті.

Соңғы он айда толық жұмыс істейтіндердің жалпы саны 288 мыңға азайса, толық емес жұмыс күнімен жұмыс істейтіндердің саны 886 мыңға артты.

Бұл жаңа жұмысқа орналасқан адамдардың нақты санына сүйене отырып, желтоқсан айында ауылшаруашылық емес еңбекақы қорларының саны теріс болуы керек дегенді білдіреді!

«Асыраған» ауылшаруашылық емес еңбекақы туралы есеп адамдарды соқыр еткен сияқты, экономика құлдыраудың алғашқы белгілерін көрсетуі мүмкін.

Тарихи деректерге назар аударсақ, еңбек нарығының өзі артта қалған көрсеткіш болып табылады және жұмыссыздық деңгейінің жылдам көтерілу қозғалысы пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі тоқтаған кезде немесе ақша-несие саясаты мөлшерлемелерді төмендетуге ауысқанда орын алатынын көрсетеді.

Бұл ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді тоқтатқаннан кейін жыл бойы жұмыссыздық деңгейі күрт өсуі мүмкін дегенді білдіреді.

Bank of America экономистері тіпті биылғы жылы жұмыссыздық деңгейі 3,7%-дан 5,3%-ға дейін көтеріледі, бұл 19 миллион адам жұмыссыз қалады деп болжайды!

 

Ипотека мөлшерлемесі төмендейді деп күтілуде

Еңбек нарығының баяулауы және жалақы инфляциясы нәтижесінде ФРЖ мөлшерлемесін көтеруге нарықтық ставкалар төмендеді, қазір нарық ақпан айында 25 базистік тармаққа көтерілуді күтуде, бұл 75,7% құрайды.

АҚШ-тың 10 жылдық облигацияларының кірістілігі де бір аптада 30 базистік тармақтан астам төмендеді, ал ипотекалық несие мөлшерлемелері одан әрі төмендейді деп күтілуде.

Инфляцияның төмендеу үрдісі нығайған сайын, ФРЖ-ның көзі кейінгі кезеңдерде еңбек нарығында болады.

Морган Стэнлидің бас экономисі Эллен Зетнер де еңбек нарығының ТБИ емес, келесі негізгі көрсеткіш болуы мүмкін екенін атап өтті.

 

Еңбек нарығы салқындаған сайын инфляция тезірек төмендейді, ал ипотека нарығы қалпына келе бастайды.