Федералдық резервтің жылдық қорытындысы – бес маңызды көрсеткіш!
26.12.2022
Өткен аптада әлемдік нарықтардың көзі тағы да Федералдық резервке бұрылды - екі күндік мөлшерлеме жиналысының соңында ФРЖ желтоқсан айына арналған ақша-несие саясаты шешімдерін және экономикалық болжамдардың соңғы тоқсандық қорытындысын жариялайды (SEP ) және нүкте сызбасы.
Таңқаларлық емес, Федералдық резерв сәрсенбіде күтілгендей мөлшерлеменің көтерілуін баяулатып, федералды қорлар мөлшерлемесін 50 базистік пунктке 4,25%-4,5%-ға дейін көтерді.
Осы жылдың наурыз айынан бастап Федералды резервтік жүйе мөлшерлемелерді барлығы 425 базистік тармаққа көтерді және осы желтоқсандағы мөлшерлеменің көтерілуі қатаңдату жылын аяқтады және ағымдағы мөлшерлеменің көтерілу цикліндегі ең маңызды бетбұрыс болды.
ФРЖ осы жылдың соңындағы пайыздық мөлшерлемелерді көрсету үшін қандай маңызды сигналдар берді?
Келесі ақпанда тарифтер қалай көтеріледі?
Осы айда мөлшерлеменің көтерілуі 50 базистік тармаққа дейін баяулаған кезде жаңа шиеленіс пайда болды: ФРЖ қайтадан «тежегішті басады» ма?
Келесі жылдың ақпан айының басында болатын пайыздық мөлшерлеме жиналысында Федералдық резерв мөлшерлемені қаншаға көтереді?Пауэлл бұл сұраққа жауап берді.
Біріншіден, Пауэлл бұрынғы күрт ставканың көтерілуінің салдары «әлі күнге дейін созылып жатқанын» мойындады және қазір тиісті тәсіл мөлшерлеменің көтерілуін азайту екенін қайталады;дегенмен, келесі мөлшерлеменің көтерілуі сол кездегі жаңа деректер мен қаржылық-экономикалық жағдайлар негізінде шешіледі.
Көріп отырғаныңыздай, ФРЖ баяу қарқынмен ставкаларды көтерудің екінші кезеңіне ресми түрде кірді, бірақ одан кейінгі ставкалардың көтерілуі әлі де инфляция деректерін мұқият бақылау арқылы анықталады.
Сурет несиесі: CME FED Watch Tool
Қараша айында ТБИ-ден күтпеген баяулауды ескере отырып, келесі 25 базистік тармақтық мөлшерлеменің көтерілуіне нарықтық күтулер қазір 75% -ға дейін өсті.
Мөлшерлемені көтерудің ағымдағы раунды үшін максималды пайыздық мөлшерлеме қандай?
Мөлшерлемені көтеру жылдамдығы қазіргі уақытта ФРЖ талқылауындағы ең маңызды мәселе емес;маңыздысы соңғы пайыздық мөлшерлеме деңгейі қаншалықты жоғары болуы керек.
Бұл сұрақтың жауабын осы жазбаның нүктелік сызбасынан табамыз.
Нүктелік сызба әр тоқсанның соңында пайыздық мөлшерлеме жиналысында жарияланады.Қыркүйек айымен салыстырғанда, бұл жолы ФРЖ келесі жылғы саясат мөлшерлемесі бойынша күтулерін арттырды.
Төмендегі диаграммадағы қызыл шекаралық аймақ ФРЖ саясаткерлерінің келесі жылғы саясат мөлшерлемесіне қатысты күтулерінің ең кең ауқымы болып табылады.
Сурет несиесі: Федералдық резерв
Жалпы 19 саясаткердің 10-ы келесі жылы ставкаларды 5%-дан 5,25%-ға дейін көтеру керек деп есептейді.
Бұл сондай-ақ мөлшерлемелерді тоқтату немесе төмендету үшін келесі жиналыстарда мөлшерлемелерді көтерудің жиынтық 75 базистік пункті қажет екенін білдіреді.
ФРЖ инфляцияның шыңына қалай жетеді деп ойлайды?
Өткен сейсенбіде Еңбек департаменті өткен сейсенбіде ТБИ қараша айында өткен жылмен салыстырғанда 7,1%-ға өскенін хабарлады, бұл жылдағы жаңа төменгі көрсеткіш, бұл бес ай қатарынан жыл сайынғы CPI төмендеуі болды.
Осыған байланысты Пауэлл былай деді: Соңғы екі айда инфляцияның «құттықтайтын құлдырауы» болды, бірақ ФРЖ инфляцияның төмендеп жатқаны туралы көбірек дәлелдерді көруі керек;дегенмен, ФРЖ сонымен қатар келесі жылы инфляцияның күрт төмендеуін күтеді.
Сурет көзі: Карсон
Тарихи тұрғыдан алғанда, ФРЖ қатайту циклі ставкалар ТБИ-ден жоғары көтерілген кезде тоқтауға бейім болды - ФРЖ қазір бұл мақсатқа жақындап келеді.
Ол тарифті төмендетуге қашан көшеді?
2023 жылы мөлшерлемелерді төмендетуге көшуге келетін болсақ, ФРЖ бұл жоспарды нақты айтқан жоқ.
Пауэлл: «Инфляция 2%-ға төмендеген кезде ғана біз мөлшерлеменің төмендеуін қарастырамыз» деді.
Пауэллдің пікірінше, қазіргі инфляциялық дауылдың ең маңызды факторы – негізгі қызметтердегі инфляция.
Бұл деректерге негізінен қазіргі күшті еңбек нарығы және қызмет көрсету инфляциясының өсуінің негізгі себебі болып табылатын жалақының тұрақты жоғары өсуі әсер етеді.
Еңбек нарығы салқындағаннан кейін және жалақының өсуі инфляциялық мақсатқа бірте-бірте жақындаған кезде, негізгі инфляция да тез төмендейді.
Келесі жылы рецессияны көреміз бе?
Тоқсан сайынғы экономикалық болжамның соңғы қорытындысында Федералдық резервтің шенеуніктері 2023 жылы жұмыссыздық деңгейіне деген үміттерін тағы да арттырды - орташа жұмыссыздық деңгейі келесі жылы ағымдағы 3,7 пайыздан 4,6 пайызға дейін өседі деп күтілуде.
Сурет көзі: Федералдық резерв
Тарихи тұрғыдан алғанда, жұмыссыздық осылай өскен кезде АҚШ экономикасы рецессияға ұшырайды.
Бұған қоса, Федералды резерв жүйесі 2023 жылы экономикалық өсу болжамын төмендетті.
Нарық бұл рецессияның күшті сигналы, экономиканың келесі жылы рецессияға түсу қаупі бар және Федералды резерв 2023 жылы пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге мәжбүр болуы мүмкін деп санайды.
Түйіндеме
Тұтастай алғанда, Федералдық резервтік жүйе алғаш рет мөлшерлеменің көтерілу қарқынын төмендетіп, ресми түрде баяу мөлшерлеменің өсуіне жол ашты;және ТБИ деректерінің бірте-бірте төмендеуі инфляцияның шарықтау шегіне жеткені туралы күтуді күшейтеді.
Инфляцияның әлсіреуі жалғасып жатқандықтан, ФРЖ келесі жылдың бірінші тоқсанында мөлшерлемелерді көтеруді тоқтатуы мүмкін;ол рецессияға қатысты алаңдаушылыққа байланысты төртінші тоқсанда мөлшерлемелерді төмендетуді қарастыруы мүмкін.
Фотосурет: Freddie Mac
Ипотека мөлшерлемесі соңғы үш айда төмен деңгейде тұрақтанды және қайтадан айтарлықтай өсуді көру қиын және бірте-бірте шокқа түсуі мүмкін.
Мәлімдеме: Бұл мақаланы AAA LENDINGS өңдеген;кейбір кадрлар интернеттен алынған, сайттың позициясы көрсетілмеген және рұқсатсыз қайта басып шығаруға болмайды.Нарықта тәуекелдер бар және инвестиция сақ болу керек.Бұл мақала жеке инвестициялық кеңес болып табылмайды, сондай-ақ нақты инвестициялық мақсаттарды, қаржылық жағдайды немесе жеке пайдаланушылардың қажеттіліктерін ескермейді.Пайдаланушылар осы құжаттағы кез келген пікірлердің, пікірлердің немесе қорытындылардың олардың нақты жағдайына сәйкес келетінін қарастыруы керек.Тиісінше, өз тәуекеліңізге инвестициялаңыз.
Жіберу уақыты: 26 желтоқсан 2022 ж