Пауэллдің сегіз минуттық сөзі қорқынышты
бүкіл Уолл-стрит?
09.02.2022
Бұл сөздің сыры неде?
Джексон Холл жыл сайынғы жиналысы «жаһандық орталық банкирлердің жыл сайынғы жиналысы» ретінде белгілі, бұл ақша-несие саясатын талқылау үшін әлемнің ірі орталық банкирлерінің жыл сайынғы жиналысы, сонымен қатар дәстүрлі түрде жаһандық ақша-несие саясатының көшбасшылары маңызды ақша-несие саясатын ашады «жел болашақ».
Джексон Хоулдағы орталық банктің жыл сайынғы жиналысында инвесторларды не нәрсеге алаңдатады?Сөзсіз, Пауэллдің сөйлеген сөзіне басымдық беріледі.
Федералды резервтік жүйенің төрағасы Пауэлл «ақша-несие саясаты және баға тұрақтылығы» тақырыбында сөйледі, бар болғаны 1300 сөз, 10 минуттан аз сөйлеу, сөздер бүкіл нарықтың үлкен толқынын тудырды.
Бұл Пауэллдің шілде айының аяғындағы FOMC отырысынан кейінгі алғашқы көпшілік алдында сөйлеген сөзі және оның бұл жолғы сөзінің өзегі шын мәнінде екі сөз – инфляцияның төмендеуі.
Біз негізгі мазмұнды төмендегідей қорытындыладық.
1. Шілде айындағы инфляция деректері таң қаларлықтай жақсарды, инфляция жағдайы қатаң күйінде қалып отыр және ФРЖ мөлшерлемелерін шектеуші деңгейге көтеруді тоқтатпайды.
Инфляцияны төмендету біраз уақытқа қатаң ақша-несие саясатын сақтауды талап етуі мүмкін, Пауэлл нарық келесі жылы мөлшерлеменің төмендеуімен баға белгілейтінімен келіспейді
Пауэлл инфляциялық күтулерді басқару өте маңызды екенін атап өтті және болашақта мөлшерлеменің өсу қарқыны баяулауы мүмкін екенін қайталады.
«Шектеу деңгейі» дегеніміз не?Мұны ФРЖ-нің жоғары лауазымды тұлғалары қазірдің өзінде айтты: шектеу мөлшерлемесі «3% -дан әлдеқайда жоғары болады».
Қазіргі Федералдық резервтік саясат мөлшерлемесі 2,25%-дан 2,5%-ға дейін.Басқаша айтқанда, шектеуші мөлшерлеме деңгейіне жету үшін ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді кем дегенде тағы 75 базистік тармаққа көтереді.
Тұтастай алғанда, Пауэлл бұрын-соңды болмаған Хокистік стильде «инфляция тоқтамайды, мөлшерлеменің көтерілуі тоқтамайды» деп қайталап, ақша-несие саясатын тез арада жеңілдетуге болмайтынын ескертті.
Пауэлл сияқты, АҚШ акциялары құлдыраудан неге қорқады?
Пауэлл өзінің сөйлеген сөзінің тек сегіз минутқа жуық уақытын маусым айынан бері АҚШ қор нарықтарының көңіл-күйін толығымен бұзды.
Шындығында, Пауэллдің сөздері оның бұрынғы мәлімдемелерінен онша ерекшеленбейді, тек көзқарасы мен өңі күштірек.
Сонымен, қаржы нарығындағы мұндай ауыр күйзелістерге не себеп болды?
Шілде айындағы мөлшерлеменің көтерілуінен кейінгі нарықтың көрсеткіштері ФРЖ-ның күту менеджменті сәтсіздікке ұшырағанына күмән келтірмейді.Болашақ мөлшерлеменің көтерілуін бәсеңдету мүмкіндігі 75 базистік тармаққа көтерілуді бекерге шығарды.
Нарық тым оптимистік, бірақ жеткілікті сұмдық емес Пауэллдің кез келген мәлімдемесі көгершін ретінде түсіндіріледі, тіпті кездесу қарсаңында ФРЖ риторикасы өзгереді деген аңғал үміт бар сияқты.
Дегенмен, Пауэллдің жиналыста сөйлеген сөзі нарықты толығымен оятып, бұрын шындыққа сәйкес келмейтін барлық оқиғаларды жойды.
ФРЖ инфляциямен күресу мақсатына қол жеткізбейінше өзінің қазіргі сұмдық ұстанымын түзетпейтінін және жоғары пайыздық мөлшерлемелерді 2012 жылы басталуы мүмкін бұрын болжанған мөлшерлемелерді төмендетуге қарағанда айтарлықтай кезеңге сақтап қалуы мүмкін екенін түсініп келе жатқандар бар. келесі жылдың ортасында.
Қыркүйектің 75 базистік пунктінің ықтималдығы артады
Жиналыстан кейін 10 жылдық қазынашылық облигациялардың кірістілігі 3%-дан нық жоғары болды және 2-10 жылдық қазынашылық облигацияларының кірістілігінің өзгеруі тереңдеді, қыркүйекте 75 базистік тармаққа көтерілу ықтималдығы 61%-ға дейін көтерілді. 47% бұрын.
Сурет көзі: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
Кездесу күні, Пауэллдің сөйлеген сөзінің алдында, Сауда департаменті жеке тұтыну шығындары үшін PCE баға индексі шілдеде бір жылмен салыстырғанда 6,3% -ға өсті, бұл маусымда күтілген 6,8% -дан төмен.
PCE деректері баға өсіміндегі модерацияны көрсетсе де, қыркүйекте 75 базистік ставкаға көтерілу мүмкіндігін елемеуге болмайды.
Бұл ішінара Пауэллдің өз сөзінде бірнеше айлық деректерге сүйене отырып, «инфляция төмендеді» деген қорытынды жасауға әлі ерте екенін бірнеше рет атап көрсеткенімен байланысты.
Екіншіден, экономика күшті болып қала береді, өйткені ЖІӨ және жұмыспен қамту туралы деректер жоғары қарай қайта қаралуды жалғастырды, бұл құлдырау туралы нарықтық қорқынышты азайтады.
Сурет көзі: https://www.reuters.com/markets/us/revision-shows-mild-us-economic-contraction-second-quarter-2022-08-25/
Осы кездесуден кейін күтулердің ФРЖ саясатына бағытталғанында өзгеріс болуы мүмкін.
«Қыркүйек айындағы жиналыстағы шешім жалпы деректер мен экономикалық болжамға байланысты болады», жоғары экономикалық және инфляциялық белгісіздік жағдайында «аз сөйлеп, көбірек қарау» Федералдық резерв үшін жақсы таңдау болуы мүмкін.
Қазір нарықтар биылғы жылдың кез келген уақытына қарағанда көбірек жаңылды, ал қыркүйектегі мөлшерлеме жиналысына дейінгі жұмыспен қамту және инфляция деректерінің соңғы раунды әсіресе маңызды болады.
Біз тек күте аламыз және бұл мәліметтерді және оның қыркүйекте белгіленген 75 базистік ставканың көтерілуін шайқауға болатынын көре аламыз.
Мәлімдеме: Бұл мақаланы AAA LENDINGS өңдеген;кейбір кадрлар интернеттен алынған, сайттың позициясы көрсетілмеген және рұқсатсыз қайта басып шығаруға болмайды.Нарықта тәуекелдер бар және инвестиция сақ болу керек.Бұл мақала жеке инвестициялық кеңес болып табылмайды, сондай-ақ нақты инвестициялық мақсаттарды, қаржылық жағдайды немесе жеке пайдаланушылардың қажеттіліктерін ескермейді.Пайдаланушылар осы құжаттағы кез келген пікірлердің, пікірлердің немесе қорытындылардың олардың нақты жағдайына сәйкес келетінін қарастыруы керек.Тиісінше, өз тәуекеліңізге инвестициялаңыз.
Жіберу уақыты: 03 қыркүйек 2022 ж