Ешқашан Федералды резервке қарсы әрекет етпеңіз
13.08.2022
Еңбек департаментінің соңғы деректері шілдеде ауылшаруашылық емес жұмыспен қамтудың 528,000-ға өскенін көрсетті, бұл 250,000 нарық күткеннен күрт жақсы.Ал жұмыссыздық деңгейі 3,5%-ға дейін төмендеп, 2020 жылдың ақпанында пандемияға дейінгі деңгейге оралды.
(CNBC дереккөзі)
Жақсы тұрақты деректер Федералды резервпен күрестен жеңілген нарыққа соққы болды.
Нарық қарсыласу үшін не істеді?
Өткен жылдан бері ФРЖ қатарынан екі рет қате есептеді, алдымен инфляцияның сақталуын бағаламай, содан кейін оны жоғары пайыздық мөлшерлемелермен тежеу мүмкіндігін асыра бағалады.
Өткен жылдың соңында Пауэлл жоғары инфляцияның уақытша екенін әлі де баса айтты.
Нарықтар ФРЖ үшінші қателік жасауы мүмкін деп санайды - экономиканың көрсеткіші ретінде жұмыспен қамтуға тым көп сенеді және рецессия уақытын бағаламады.
Өткен бейсенбіге дейін (2022 жылдың 4 тамызы) ФРЖ-ның алты шенеунігі әртүрлі жағдайларда «Сұңқарлы» сөз сөйлеп, нарықтарға «ФРЖ-ның инфляциямен күресінің күшін төмендетпейтін» клирингтік хабарлама жіберді.
Бірыңғай баяндамалар сериясы нарықтарды ФРЖ-ға қарсы болуды тоқтатуды ескертуге арналған.
Бір қызығы, нарықтар сөйлеген сөздерден айтарлықтай тайсалмай қалды және ФРЖ рецессия тәуекелдеріне жақын арада «береді» және қатайту жолына түседі деп болжауға кірісті. қыркүйектегі жиналыста.
Жағдай бірте-бірте «ФРЖ-мен күреспеуден» «ФРЖ нарықтарға қарсы тұруды қаламайды» дегенге ауысатын сияқты.
Осы күтудің жетекшілігімен қорлар көтеріліп, облигациялардың кірістілігі күрт төмендей бастады.Нарықтар ФРЖ хабарламасына сәйкес емес әрекет етеді және белгілі бір мағынада олар ФРЖ-ға қарсы - соңғы судья экономикалық деректер болады.
ФРЖ жеңеді.
Қандай деректер элементтеріне қарамастан нарық шілде айындағы ауылшаруашылық емес деректер шығарылған кезде шындыққа орала бастайды.
（Интернеттегі дереккөз）
Бұған қоса, мамыр және маусым айларында қосылған жұмыс орындарының саны бұрын хабарланғанға қарағанда 28 000-ға көп қайта қаралды, бұл жұмыс күшіне сұраныс күшті болып қалады және рецессия қорқынышын айтарлықтай жеңілдетеді.
Тұтастай алғанда, ыстық еңбек нарығы ФРЖ-ға өзінің агрессивті мөлшерлемелерін көтеру жолын сақтап қалуға жол ашты.
ФРЖ ондаған жылдардағы ең күшті күшейту сигналын жібергеннен кейін, нарық әдеттегідей өз жұмысын жалғастырды, тіпті қор нарығына соңғы жылдардағы ең жақсы көрсеткіштерін көрсетуге көмектесті.
Күтпеген жерден нарықтарға, ол ФРЖ саясатын өзгертуге бәс тігуге кірісіп, қорларды жоғарылатып, қазынашылық кірісті төмендетсе, сұраныстың артуы, құлдырау қаупін жеңілдету және ФРЖ-ның инфляцияны бақылауға күш салуының орнын толтырды.
Жарияланған баяндамадан кейін ФРЖ ставкасын 75 бит жоғарылату ықтималдығы ' Қыркүйек айындағы кездесу 68%-ға дейін өсті, бұл болжанғандай мөлшерлеменің 50 битке көтерілу ықтималдығынан әлдеқайда жоғары.(CME FedWatch құралы)
Шаруашылық емес деректер тым оптимистік нарықты суытты - тарифтердің көбірек көтерілуіне деген үміттер Уолл-стрит мантрасының ешқашан ФРЖ-ға қарсы әрекет етпейтінін растады.
Нарықтарды кім адастырды?
Алдыңғы мақалаларда айтқанымыздай, ФРЖ саясаты «инфляция» мен «жұмыссыздық деңгейі» арасындағы тепе-теңдікті іздейді.
ФРЖ «экономиканы құрбан етуден» гөрі «инфляциялық тәуекелді бақылауды» таңдағаны анық.Нәтижесі басқаша болса да, экономиканы құрбан ету болады.
Біз білуіміз керек нәрсе - ФРЖ инфляция өзінің идеалды жағдайына оралғанға дейін қатаңдату жолында жылдам жүруі керек.
Қыркүйек айында ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді 75 баррельге көтеру қарсаңында болуы мүмкін.Енді ТБИ келесі өнімділігін күтейік.
Мәлімдеме: Бұл мақаланы AAA LENDINGS өңдеген;кейбір кадрлар интернеттен алынған, сайттың позициясы көрсетілмеген және рұқсатсыз қайта басып шығаруға болмайды.Нарықта тәуекелдер бар және инвестиция сақ болу керек.Бұл мақала жеке инвестициялық кеңес болып табылмайды, сондай-ақ нақты инвестициялық мақсаттарды, қаржылық жағдайды немесе жеке пайдаланушылардың қажеттіліктерін ескермейді.Пайдаланушылар осы құжаттағы кез келген пікірлердің, пікірлердің немесе қорытындылардың олардың нақты жағдайына сәйкес келетінін қарастыруы керек.Тиісінше, өз тәуекеліңізге инвестициялаңыз.
Жіберу уақыты: 13 тамыз 2022 ж